本日の相場概況
11月9日の東京市場は、前週末6日に日経平均が3,600円超の急落となった反動から、日経平均が1,308円高の58,743円と大きく反発しました。全面高に近い地合いの中で、それでも大きく売られたのが今回の10銘柄です。地合いに逆らって売られた銘柄には、必ず「個別の理由」があります。
なお、値下がり率1位はレバレッジ型ETN「NEXT NOTES 高ベータ30」(2068、-27.20%)でしたが、個別企業ではないため本記事では除外し、個別株の上位10銘柄を取り上げます。
本記事の「アナリストの視点」「ディーラーの視点」は、証券会社のアナリスト・ディーラーが重視する観点に沿って当ブログが整理した分析であり、特定の人物の発言ではありません。
下落率上位10銘柄一覧
| 順位 | コード | 銘柄 | 市場 | 終値 | 前日比 | 下落率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 8789 | フィンテック グローバル | スタンダード | 109円 | -27円 | -19.85% |
| 2 | 7600 | 日本エム・ディ・エム | プライム | 305円 | -67円 | -18.01% |
| 3 | 3639 | ボルテージ | スタンダード | 208円 | -43円 | -17.13% |
| 4 | 2914 | JT(日本たばこ産業) | プライム | 5,269円 | -1,000円 | -15.95% |
| 5 | 603A | アイ・グリッド・ソリューションズ | グロース | 597円 | -100円 | -14.35% |
| 6 | 4582 | シンバイオ製薬 | グロース | 59円 | -9円 | -13.24% |
| 7 | 5816 | オーナンバ | スタンダード | 1,428円 | -214円 | -13.03% |
| 8 | 4351 | 山田再生系債権回収総合事務所 | スタンダード | 736円 | -104円 | -12.38% |
| 9 | 3143 | オーウイル | スタンダード | 771円 | -101円 | -11.58% |
| 10 | 130A | Veritas In Silico | グロース | 240円 | -26円 | -9.77% |
配当まとめ
| 銘柄 | 年間配当(予想) | 配当利回り(終値ベース) | 配当性向 |
|---|---|---|---|
| フィンテック グローバル | 5円(27年9月期) | 4.59% | 約37%(今期予想EPS 13.4円ベース) |
| 日本エム・ディ・エム | 無配(17円→0円に修正) | 0% | —(前期は157.4%) |
| ボルテージ | 無配 | 0% | — |
| JT | 272円(26年12月期) | 5.16% | 約75%(会社予想ベース) |
| アイ・グリッド | 無配 | 0% | — |
| シンバイオ製薬 | 無配 | 0% | — |
| オーナンバ | 70円(26年12月期) | 4.90% | 約45% |
| 山田債権回収 | 10円(26年12月期) | 1.36% | 約30%(前期は59.8%) |
| オーウイル | 22円(27年3月期) | 2.85% | 約28% |
| Veritas In Silico | 無配 | 0% | — |
※配当利回りは11月9日終値で計算。配当性向は会社予想の1株配当÷会社予想EPSで算出した概算です。
1位 フィンテック グローバル(8789)-19.85%
下げた理由
6日引け後に発表した26年9月期決算は、経常利益が前期比26.4%増の40.9億円と好調でしたが、27年9月期の経常利益予想は41億円とほぼ横ばい。さらに最終利益は25億円と前期の44.7億円から大きく減る計画で、修正1株利益は13.4円にとどまります。加えて直近の7-9月期は経常利益が約半減しており、「成長株」として買われていた期待が一気に剥落しました。配当予想も5円据え置きで、連続増配が止まった点も嫌気されたとみられます。
アナリストの視点
減益の主因は、ムーミンバレーパーク関連の子会社が連結から外れることによる減収と、前期に計上した特別利益の反動です。本業である投資銀行事業(事業承継PE投資・航空機リース・トラックオペリース)の収益力は維持されており、営業利益ベースでは44億円と増益計画です。「最終減益」の見た目ほど中身は悪くないものの、PE投資は案件の回収タイミングで業績がぶれやすく、4Qの失速は今後の進捗確認が必要です。予想PERは約8倍と割安圏で、評価の分かれ目は1Q(10-12月)の案件回収ペースでしょう。
ディーラーの視点
100円台前半の低位株で個人投資家の信用買いが多く積み上がっていた銘柄です。決算失望で投げ売りが連鎖しやすく、出来高は600万株超と通常の数倍。値幅制限内とはいえ1日20%近い下落は需給の崩れを示しています。直近安値の101円(2025年10月)付近が意識される水準で、ここを割らずに下げ止まるかが短期の焦点です。
配当
27年9月期の配当予想は5円(前期と同額)。利回り4.59%、配当性向は約37%。前期実績ベースの性向は約21%で、減配余地はまだ小さいと言えます。
2位 日本エム・ディ・エム(7600)-18.01%
下げた理由
4日発表の中間決算で通期予想を大幅下方修正し、営業損益は4.3億円の黒字予想から15億円の赤字へ、最終損益は25億円の赤字へと一転しました。同時に期末配当を17円から無配に変更しています。5日・6日と2日連続ストップ安となり、9日も売りが止まらず3日続落となりました。
アナリストの視点
赤字転落の背景は、国内人工関節分野の不振、米国での人工膝関節の取引減少と新製品の上市遅れ、円安による輸入原価上昇、米子会社の人員削減に伴う一時費用と、複数のマイナス要因が重なったことです。一時費用は来期には剥落しますが、米国の競争力低下は構造的な問題で、新製品の上市時期が回復シナリオのカギになります。自己資本比率は約70%と財務は健全で、PBRは0.3倍台まで低下しており、資産価値からみた下値余地は限られつつあります。
ディーラーの視点
「赤字+無配」は配当目当ての個人投資家の売りを誘発する最悪の組み合わせで、3日間で株価は4割以上下落しました。連続ストップ安で売り切れなかった玉が9日に処分された形です。出来高急増を伴った3日目の下げは「セリングクライマックス」になりやすい一方、自律反発を狙うなら、売り一巡を確認してからの方が安全でしょう。
配当
27年3月期は無配に修正(前期は17円)。前期の配当性向は157.4%と利益を上回る配当を出していたため、無配化はある意味で必然でした。復配時期は業績回復次第です。
3位 ボルテージ(3639)-17.13%
下げた理由
当日は会社からの適時開示が確認できず、需給主導の急変動でした。前週5日・6日と上昇していた流れを受け、9日は14時過ぎに一時280円まで急騰した直後、わずか20分あまりで202円まで急落しています。出来高は246万株と普段とは桁違いの水準に膨らみました。同日、SBI証券による5%超の大量保有報告書(保有目的は証券業務の商品在庫)が提出されています。
アナリストの視点
恋愛ドラマアプリの先駆けですが、主力アプリ事業の縮小が続き、26年6月期は売上高が16%減、最終赤字に転落、無配です。今期の業績予想は非開示で、ファンダメンタルズから株価上昇を正当化する材料は見当たりません。自己資本比率は約79%と財務の安全性は高く、PBRは0.6倍台。11月12日発表予定の1Q決算で赤字縮小が示せるかが焦点です。
ディーラーの視点
時価総額15億円前後の超小型株に短期資金が流入し、高値で一気に売り抜けられた典型的な「イナゴ相場」の値動きです。上ひげの長い大陰線は、高値で買った投資家のしこりを大量に残しました。決算前のこの手の値動きは再現性が低く、手を出すなら決算通過後が無難です。
配当
無配(業績予想も非開示)。株主優待(QUOカード)はあります。
4位 JT(2914)-15.95%
下げた理由
ロシアのプーチン大統領が5日、JTのロシア製造会社4社をロシア企業の「一時管理」下に置く大統領令に署名し、6日にはさらに販売会社など3社が追加され、ロシアの現地法人計7社が対象となりました。6日に続き9日も終日売り気配のまま値が付かず、比例配分で2営業日連続のストップ安。累計の下げ幅は2,500円に達しました。東証は10日から値幅制限の下限を4,000円に拡大します。
アナリストの視点
JTの開示によると、ロシア事業はグループ営業利益の約25%を占め、関連資産は約1.5兆円(総資産の約18%)、負債は約2,000億円です。最悪のケースは「支配喪失」と判断されて連結から外れ、巨額の損失を計上するシナリオです。一方で、JTは現時点で事業を継続しているとしており、S&Pもロシア事業を切り離しても財務余力は十分との見方を示しています。焦点は①利益の4分の1が消えた場合の適正株価、②配当方針の維持の2点。ロシア抜きの利益水準を前提にしても、日本・トルコ・米国などでの値上げ効果と加熱式たばこ「Ploom」の成長は続いており、事業基盤そのものが崩れたわけではありません。
ディーラーの視点
2日間とも売り注文の約6割が残ったとされ、需給の重さはまだ解消していません。10日は値幅拡大で「寄り付くかどうか」が最大の焦点です。高配当株として信用買いしていた個人投資家の推定平均買値は6,600円前後とされ、戻り局面では強い売り圧力になります。寄り付いた日の出来高と、週末の信用買い残の減り方で投げ売りの終わりを確認したいところです。ナンピン買いは寄り付きを確認してからでも遅くありません。
配当
26年12月期の配当予想は272円(中間136円・期末136円)、利回りは5.16%。会社は配当性向75%程度を目安としています。ロシアで減損を計上すれば最終利益が減るため、性向基準のままなら配当の見直しリスクがあります。会社が配当方針をどう説明するかが株価の下支えになるかどうかの分かれ目です。
5位 アイ・グリッド・ソリューションズ(603A)-14.35%
下げた理由
6日発表の27年6月期1Q(7-9月)決算で、売上高は前年同期比4.0%増の60.7億円だった一方、営業利益は6.4億円と同43%減の大幅減益でした。日照不足による発電量の低下と、空調需要の減少による電力販売量の減少が響きました。経常利益の通期計画30.8億円に対する進捗率は14.4%にとどまり、ストップ安となりました。
アナリストの視点
商業施設の屋根上太陽光(PPA)と電力小売りを手掛ける7月上場の直近IPO銘柄です。9月末の稼働施設は1,594施設、発電容量は440MWまで拡大しており、ストック型の成長軌道は続いています。1Qの減益は天候要因が大きく一過性の面がありますが、電力販売はJEPX価格の変動を受けるため、利益のぶれやすさは今後も付きまといます。通期計画達成には下期偏重が必要で、2Q決算での巻き返しが評価のポイントです。
ディーラーの視点
上場後につけた1,100円台の高値から株価はほぼ半値です。直近IPOは機関投資家の保有が少なく、決算でつまずくと個人の投げが集中しやすいのが特徴です。ストップ安で売り注文が残った可能性もあり、翌日以降の続落リスクに注意が必要です。
配当
無配(成長投資優先)。
6位 シンバイオ製薬(4582)-13.24%
下げた理由
抗ウイルス薬ブリンシドホビル(BCV)について英国医薬品・医療製品規制庁(MHRA)と承認申請を進めることで合意したと発表し、11月5日・6日と連日のストップ高で、株価は週間で約55%上昇していました。9日はその反動で利益確定売りが膨らみました。
アナリストの視点
主力のトレアキシンは薬価改定と後発品の浸透で売上が減少しており、成長の軸はBCVに移っています。英国での承認申請は前進ですが、承認取得・収益化までには時間と不確実性が残ります。業績は大幅な赤字が続き財務の悪化も指摘されており、資金調達(増資)による希薄化リスクは常に意識しておく必要があります。
ディーラーの視点
材料株の急騰後、3日目に失速するのは典型的なパターンです。2桁円台の超低位株で値幅率が大きく、短期資金の回転売買が中心。信用買い残が多いことから戻り売りも出やすく、材料の続報(正式申請時期など)が出るまでは上値の重い展開が想定されます。
配当
無配。
7位 オーナンバ(5816)-13.03%
下げた理由
6日発表の26年12月期3Q累計決算は、経常利益が前年同期比17.7%増の18.3億円と増益でしたが、通期計画27億円に対する進捗率は68.1%で、過去5年平均の71.1%を下回りました。会社は通期予想を据え置いたものの、10-12月期は減益の計算になり、上方修正期待が後退しました。
アナリストの視点
電子機器用ワイヤーハーネスの大手で、売上は2桁増収と好調ですが、欧米の為替変動や原材料高で利益率がじわじわ低下しています。7-9月期の売上営業利益率は5.6%から5.1%に悪化しました。8月にはカネカから損害賠償請求訴訟を起こされており、その帰趨も不透明要因です。とはいえPER約9倍、PBR0.6倍前後と割安感は強く、高配当バリュー株としての評価は残ります。
ディーラーの視点
普段の出来高は数万株程度の流動性の低い銘柄で、決算失望の売りが少し出ただけで値が飛びやすい構造です。信用倍率も高く、買い方の整理売りが出たとみられます。下げ幅は過大との見方もでき、利回り面からの押し目買いが入りやすい水準です。
配当
26年12月期の配当予想は70円で、利回りは4.90%。配当性向は約45%と無理のない水準で、配当面の魅力は今回の下落でむしろ高まりました。
8位 山田再生系債権回収総合事務所(4351)-12.38%
下げた理由
9日は明確な材料の開示は確認できませんでした。10日に3Q決算の発表を控えており、決算への警戒売りが薄商いの中で株価を大きく押し下げたとみられます。同社は8月に中間期予想を赤字へ下方修正しており、通期黒字予想の達成に不安が広がっています。
アナリストの視点
不良債権の回収や不動産関連サービスが主力ですが、担保付債権の回収や不動産案件の決済が下期にずれ込み、中間期は営業赤字でした。通期では経常利益2.37億円を見込んでいますが、上期が1.65億円の赤字のため、下期に約4億円を稼ぐ必要があります。前期も大型案件の遅れで下方修正しており、「下期偏重計画の未達リスク」は株価に織り込まれつつあります。10日の決算で通期予想が据え置かれるかが最大の焦点です。
ディーラーの視点
普段は1日の出来高が数千株という超薄商いの銘柄で、少しまとまった売りが出るだけで2桁の下落になります。5月には1,500円まで急騰した経緯もあり、当時の買い方の損切りも重なりやすい状況です。決算発表直後のギャップには要注意です。
配当
26年12月期の配当予想は10円、利回りは1.36%、配当性向は約30%(前期は59.8%)。株主優待(QUOカード)を含めた総合利回りで評価されてきた銘柄です。
9位 オーウイル(3143)-11.58%
下げた理由
9日15時に発表した27年3月期の上期決算で、経常利益は前年同期比19.8%減の7.9億円でした。特に直近の7-9月期は同57.6%減と大きく落ち込み、売上営業利益率は4.3%から2.0%に悪化しています。発表直後から大引けまでの30分で売りが膨らみました。
アナリストの視点
ビタミンCなど食品副原料の専門商社です。通期計画10.8億円に対する上期の進捗率は73.6%と高く、通期予想自体は射程内です。ただし、7-9月期の利益率の急低下が仕入れコスト上昇によるものか一時的要因によるものかで評価は大きく変わります。予想PERは10倍前後と割安ですが、下期の利益率回復の確認が必要です。
ディーラーの視点
9月末から10月にかけて700円台から1,100円近くまで材料不明の急騰をしており、その後の調整局面で決算が「売りのきっかけ」になった形です。急騰前の水準(700円前後)が下値の目安として意識されます。
配当
27年3月期の配当予想は22円、利回りは2.85%、配当性向は約28%。株主優待(QUOカード・食料品)もあります。
10位 Veritas In Silico(130A)-9.77%
下げた理由
当日に業績に関わる開示は確認できませんでしたが、創業者で約22%を保有する中村慎吾氏が、貸株の実行に伴う変更報告書を9日付で提出しています。大株主の株が貸し出されると空売りに使われるとの思惑から、需給悪化が意識されたとみられます。バイオ株全体の地合いの悪さも重なり、上場来安値圏での下げが続いています。
アナリストの視点
mRNAを標的とする低分子創薬のプラットフォーム企業で、10月には東レとの共同研究でマイルストーンを達成しています。ただし、収益は提携先からのマイルストーン収入に依存し、赤字が続いています。11月11日の3Q決算で、提携の進捗と資金繰りの見通しを確認したいところです。
ディーラーの視点
25日移動平均線からの乖離が大きいマイナス圏にあり、下降トレンドが継続中です。時価総額は15億円台まで縮小しており、まとまった売りが出れば値が飛びます。反転には決算か提携の新材料が必要でしょう。
配当
無配。
まとめ:逆張りで注目したいのは?
今回の10銘柄は、大きく3つのタイプに分かれます。
- 構造的な悪材料型:JT(ロシア事業)、日本MDM(赤字転落・無配)。下落の理由が大きく、底打ちには時間がかかりそうです。ただしJTは配当方針の説明次第で、日本MDMは資産価値の面から、それぞれ反発のきっかけを探る局面に入ります。
- 期待剥落・決算失望型:フィンテック グローバル、アイ・グリッド、オーナンバ、オーウイル。業績そのものは崩れていない銘柄も多く、逆張りの候補になりやすいグループです。中でもオーナンバ(利回り4.9%・PER約9倍)とフィンテック グローバル(利回り4.6%・PER約8倍)は、配当面からも下値を拾いやすい水準です。
- 需給主導型:ボルテージ、シンバイオ、山田債権、Veritas In Silico。材料より需給で動いており、次の決算や材料を待つのが基本です。
「タイミングの良い逆張り」のためには、下げた理由が一過性かどうかを見極めることが大切です。本記事は情報提供を目的としたもので、投資の勧誘ではありません。最終的な投資判断はご自身でお願いします。
参考資料
- [値下がり率ランキング2026年11月9日](https://stock.f-frontier.com/2026/11/09/235506/)
- JT株、連日ストップ安 累計2500円下落(共同通信)
- JT、ロシア事業「現時点で継続」(日本経済新聞)
- JT株の制限値幅下限を4000円に拡大(ロイター/ニューズウィーク日本版)
- フィンテック グローバル、今期経常は微増益へ(株探)
- 日本MDMはS安ウリ気配、今期は最終赤字転落の見通しとなり無配へ(松井証券/MINKABU PRESS)
- アイグリッドはS安、7~9月期営業益は43%減(株探)
- オーナンバ、1-9月期経常は18%増益で着地(株探)
- オーウイル、上期経常が20%減益で着地(株探)
- 今週の話題株ダイジェスト シンバイオ(株探)
- 中村慎吾氏がVeritas In Silico株式の変更報告書を提出(M&A Online)
- SBI証券がボルテージ株式の大量保有報告書を提出(M&A Online)
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