2026年10月19日 値下がり率上位10銘柄

本日の相場概況

週明け19日の東京市場は、前週末の米国市場でAIクラウド企業コアウィーブを巡る信用不安が再燃し、ナスダックが大幅安となった流れを受けて売りが先行しました。日経平均は朝方に下げ幅が一時1,400円を超えたものの、押し目買いで下げ渋り、終値は前週末比407円59銭安の6万4,916円70銭。TOPIXは小幅高と、指数間で明暗が分かれました。

個別では、前週まで買われていたサイバーセキュリティ関連の小型株に利益確定売りが集中したほか、決算を材料にした「出尽くし売り」、親会社との株式交換比率へのサヤ寄せなど、銘柄固有の要因による大幅安が目立ちました。

値下がり率ランキング（東証全市場・大引け）

順位	銘柄（コード）	市場	終値	前日比	年間配当（予）	配当利回り	配当性向
1	さいか屋（8254）	スタンダード	268円	-80円（-22.99%）S安	5円	1.87%	約21%
2	Speee（4499）	スタンダード	1,944円	-422円（-17.84%）	0円	0%	－
3	HEROZ（4382）	スタンダード	1,470円	-284円（-16.19%）	0円	0%	－
4	TENTIAL（325A）	グロース	1,320円	-212円（-13.84%）	0円	0%	－
5	サイバーセキュリティクラウド（4493）	グロース	3,340円	-470円（-12.34%）	6円	0.18%	約7%（前期実績6.2%）
6	キタック（4707）	スタンダード	343円	-48円（-12.28%）	7円	2.04%	約23%
7	ホリイフードサービス（3077）	スタンダード	1,245円	-150円（-10.75%）	0円	0%	－
8	レイヤード（634A）	スタンダード	2,800円	-335円（-10.69%）	0円	0%	－
9	ZenmuTech（338A）	グロース	4,210円	-490円（-10.43%）	0円	0%	－
10	メタリアル（6182）	グロース	481円	-49円（-9.25%）	0円	0%	－

※配当利回りは本日終値ベース。配当性向は会社予想の1株配当÷会社予想EPS（一部は会社予想純利益と株式数からの概算）。

1位　さいか屋〈8254〉 -22.99%（ストップ安）

下落理由 親会社のAFC-HDアムスライフサイエンス〈2927〉が16日の取引終了後、さいか屋を株式交換で完全子会社化する際の交換比率を発表しました。さいか屋1株に対しAFC-HD株0.3株を割り当てる内容で、前週末のAFC-HD株価から計算した理論株価は約262円。前週末終値348円を大きく下回るため、交換比率へのサヤ寄せ売りが殺到し、ストップ安比例配分となりました。同社はすでに9月に上場廃止が決まり整理銘柄に指定されており、12月中旬に上場廃止となる予定です。

アナリストの視点 本件はもはや「さいか屋単体の企業価値」ではなく「AFC-HD株の0.3株相当」で評価される段階に入りました。今後の株価はAFC-HDの株価にほぼ連動します。AFC-HDは来期年間44円配当を予想しており、交換後は1株あたり約13円相当の配当を受ける計算です。さいか屋株主にとっては、AFC-HDの成長性（新中計で2031年売上高454億円目標）を信じられるかどうかが判断軸になります。

ディーラーの視点 終値268円は理論値262円に対してわずかなプレミアムが残っている状態です。今後は「AFC-HD株価×0.3」との裁定が働く値動きとなり、大きなリバウンドは期待しにくい局面。値幅取りの対象にはなりにくく、交換を受け入れるか、市場で売却するかの二択です。

今後の展望 株価の方向性はAFC-HD次第。交換までに残る論点は効力発生日と、AFC-HD側の新株発行（約106万8,000株）による希薄化の影響です。

配当　2026年8月期予想5円（予想EPS 23.43円に対し配当性向約21%）。ただし上場廃止が控えており、配当利回りは投資判断の材料としてはほぼ意味を持ちません。

2位　Speee〈4499〉 -17.84%

下落理由 会社からの開示は確認できません。後場に入って売りが急拡大し、13時台に基準値比10%安を割り込んで空売り規制の対象となりました。同社はステーブルコイン関連のテーマ株として思惑で売買されやすく、市場では週末に報じられた国際決済銀行（BIS）のステーブルコイン関連の研究報告を嫌気したとの見方も出ています。終値1,944円は7月につけた年初来安値1,983円を下回りました。

アナリストの視点 2026年9月期中間期は営業損失4.2億円と赤字が拡大しており、既存のDX事業は黒字ながら金融DX（ステーブルコイン・トークン化預金）への先行投資が重荷。株価はほぼテーマ期待で形成されており、ファンダメンタルズでの下支えは弱い状態です。11月に予定される通期決算で、金融DXの実用化スケジュールと黒字化の道筋を示せるかが鍵になります。

ディーラーの視点 材料なき急落は、アルゴリズムを含む短期筋の投げが連鎖した典型的な形です。年初来安値を割ったことでテクニカル的にはサポートが消えました。空売り規制で売り崩しの勢いはいったん弱まるものの、2,000円台回復までは戻り売りが出やすいとみます。

今後の展望 メガバンクのステーブルコイン発行など国内のテーマ進展が出れば急反発もありうる「イベントドリブン」銘柄。ボラティリティの高さを前提にポジションサイズを抑えるべき局面です。

配当　無配（配当性向－）。

3位　HEROZ〈4382〉 -16.19%

下落理由 AI Security事業を持つことから、前週にサイバーセキュリティ関連として連続ストップ高を演じるなど急騰していました。前週末の米国市場でセキュリティ株が下落したことに加え、週明けはグロース市場のセキュリティ関連銘柄全般に利益確定売りが広がり、同社も大きく売られました。

アナリストの視点 2027年4月期の会社予想は売上高68億円、営業利益8億円、純利益3億円。第1四半期は営業利益が前年同期比5割増と好調です。ただし予想EPSは概算で19円前後にとどまり、本日終値でもPERは70倍超。テーマ人気が業績を大きく先取りした水準であり、12月の中間決算でAI BPaaSやセキュリティ事業の伸びを数字で示すことが求められます。

ディーラーの視点 連続ストップ高後の初押しで、短期資金の回転が速い銘柄の典型的な値動き。出来高を伴った大陰線は「テーマ相場の一服」を示唆し、セキュリティ関連の物色が再燃しない限り、上値は重くなりやすい。逆張りで拾うなら、短期の移動平均線との乖離が縮小するまで待ちたいところです。

今後の展望 サイバー被害のニュースが続けばテーマは再燃しうるものの、業績の裏付けが追いつくまでは値幅の大きい調整が続く可能性があります。

配当　無配継続（2027年4月期も無配予想、配当性向－）。

4位　TENTIAL〈325A〉 -13.84%

下落理由 15日に発表した2026年8月期決算（売上高332億円、営業利益38億円）は大幅増収でほぼ計画通りの着地でしたが、市場では材料出尽くしと受け止められました。本社移転計画の見直しで3億2,800万円の特別損失を計上し、純利益が計画を下回ったことも嫌気され、16日のストップ安（-20.70%）に続く2日連続の急落となりました。15日終値1,932円から2営業日で約3割下落しています。

アナリストの視点 2027年8月期は売上高410億～450億円（前期比23～35%増）とレンジで予想を開示。成長シナリオ自体は崩れていませんが、経常利益がアナリスト予想を下回ったことで「高成長期待の剥落」が起きました。株価急落でPERは一桁台まで低下しており、リカバリーウェア市場の拡大が続く前提なら、バリュエーション面では割安感が出てきています。

ディーラーの視点 決算後のストップ安からの連続安は、信用買いの投げが一巡するまで続きやすいパターン。信用倍率は3倍台と買い残がまだ多く、戻りでは「やれやれ売り」が出やすい。短期のリバウンド狙いは出来高が細り、下ヒゲを伴う足が出てからが無難です。

今後の展望 来期予想のレンジ上限に向けた進捗が月次や四半期で確認できれば、見直し買いが入る余地は大きいとみます。

配当　無配（配当性向－）。成長投資を優先する方針。

5位　サイバーセキュリティクラウド〈4493〉 -12.34%

下落理由 前週まで物色されていたサイバーセキュリティ関連の中核銘柄として、ZenmuTech、HENNGE、サイバートラストなどとともに利益確定売りに押されました。米国のセキュリティ株安も重荷となりました。

アナリストの視点 2026年12月期は売上高60億円、経常利益12億円を予想し、中間期時点の経常利益進捗率は54%と順調。クラウド型WAF「攻撃遮断くん」やWafCharmのストック収益が積み上がる安定成長企業です。ただし本日終値ベースでも予想PERは概算40倍前後と、テーマ人気で割高圏にあります。11月中旬に予定される第3四半期決算での上方修正の有無が次の焦点です。

ディーラーの視点 夏場は2,000円前後だった株価が短期間で大きく上昇しており、テーマ相場の調整としては自然な値幅。本業がしっかりしている分、セキュリティ関連の中では押し目買いが入りやすい銘柄です。

今後の展望 セキュリティ需要の構造的な拡大は続くとみられ、業績面の裏付けがある銘柄としてテーマ調整後に再評価される可能性があります。

配当　2026年12月期予想6円（前期5円から増配予定）。配当性向は概算約7%（前期実績6.2%）、利回り0.18%。

6位　キタック〈4707〉 -12.28%

下落理由 本日の下落につながる会社開示は確認できません。出来高11万7,300株と流動性が低い中、信用倍率が285倍と買い残に大きく偏った需給の悪さから、まとまった売りで値が飛んだとみられます。

アナリストの視点 新潟地盤の建設コンサルタントで、2026年10月期は経常利益2億5,900万円（前期比58.9%増）を予想。中間期時点で経常利益2億3,300万円と通期計画の約9割を消化しており、数字上は上振れ余地があります。ただし前期は能登半島地震関連業務の遅延で大幅下方修正した経緯があり、下期の進捗には慎重な見方も必要です。PBRは0.5倍程度と資産面では割安です。

ディーラーの視点 薄商いの小型株特有の値動きで、ニュースなしの急落は需給要因と割り切るべき。信用買い残の整理が進むまでは上値が重く、反発しても戻り売りに押されやすい。12月上旬の本決算と配当発表がイベントになります。

今後の展望 本決算で上方修正や増配が出れば見直し余地あり。10月末の決算期末を控え、利回り2%台は下支え材料になりえます。

配当　2026年10月期予想7円。予想EPS 30.4円に対し配当性向約23%、利回り2.04%。

7位　ホリイフードサービス〈3077〉 -10.75%

下落理由 14日に発表した2026年11月期第3四半期決算は、累計経常利益4億2,900万円と通期計画の81.3%を消化した一方、6～8月期単独の経常利益は8,900万円と四半期ごとに減速しました。年初来安値464円（2月）から9月末には1,526円まで約3倍に上昇していた反動もあり、利益確定売りが続いています。同日は高市首相の外食支援策検討の報道で外食株に思惑買いが入る中での逆行安でした。

アナリストの視点 個室型ダイニング「忍家」の既存店改善と子会社化で収益力は大きく向上し、通期純利益予想（6億2,500万円）には負ののれん発生益も含まれます。本業ベースの利益成長が四半期で鈍化している点が株価の重荷。来年1月の本決算で来期の成長シナリオを示せるかがポイントです。

ディーラーの視点 3倍化した銘柄の初の本格調整。上昇トレンドの押し目と見るか、トレンド転換と見るかは、9月から10月初めのもみ合い水準（1,400円前後）を回復できるかで判断したいところです。

今後の展望 予想PERは10倍台と過熱感は乏しく、業績の巡航速度が確認されれば再評価の余地はあります。

配当　無配（配当性向－）。株主優待（食事券など）が還元の中心。

8位　レイヤード〈634A〉 -10.69%

下落理由 9月25日に上場した医療DXの直近IPO銘柄で、公開価格1,400円に対し初値2,230円。15日には3,835円の上場来高値をつけましたが、16日にストップ安、本日も大幅続落となりました。目立った材料はなく、直近IPOとして値幅取りの短期資金が出入りする需給主導の値動きです。

アナリストの視点 医科診療所向けに予約・問診・患者管理システムを提供し、2027年6月期は売上高24億7,400万円（前期比25%増）、純利益3億500万円を予想。予想PERは概算26倍前後と成長企業としては許容範囲ですが、PBRは10倍を超えています。21日にはオーバーアロットメントに伴う第三者割当（最大12万7,500株、発行済株式の約4.5%）が予定されており、需給面の警戒感がくすぶります。

ディーラーの視点 浮動株が少なく、ストップ高・ストップ安を繰り返す「値幅取り」局面。信用買い残も積み上がっており、上下に大きく振れる展開が続きやすい。第三者割当の実施日を通過すれば需給の不透明感は一つ解消されます。

今後の展望 短期は需給次第、中長期は医療DXの成長を四半期決算で確認していく銘柄です。

配当　無配（配当性向－）。

9位　ZenmuTech〈338A〉 -10.43%

下落理由 サイバーセキュリティ関連の一角として前週まで買われていましたが、テーマ全体の利益確定売りに押されました。

アナリストの視点 独自の秘密分散技術「ZENMU」シリーズを手がけ、野村総合研究所や日立製作所などが主要取引先。2026年12月期の経常利益予想は1億8,000万円（前期比12.5%増）と堅実な成長です。ただし6月に2,000円前後だった株価は短期間で2倍超に上昇しており、実績EPSベースのPERは30倍台後半。業績の伸びに比べ株価の先行が目立ちます。

ディーラーの視点 時価総額が小さく、テーマ資金の流出入で値が大きく動く銘柄。セキュリティ関連の物色が続くかどうかを、HEROZやサイバーセキュリティクラウドの値動きとセットで見ていくのが有効です。

今後の展望 データ漏えい対策・秘密計算の需要は中長期で拡大が見込まれ、技術力を評価する投資家の押し目買いが入るかが注目点です。

配当　無配（配当性向－）。

10位　メタリアル〈6182〉 -9.25%

下落理由 15日発表の2027年2月期中間決算は、上期経常損益が1億2,600万円の赤字と赤字幅が拡大。それでも8月度に単月黒字へ転換したことが好感され16日は急伸しましたが、本日はその上昇分をほぼ吐き出す反落となりました。

アナリストの視点 通期経常利益予想2億9,000万円を据え置いたため、下期だけで4億円超を稼ぐ必要があり、ハードルは高い計算です。会社は「完全自動翻訳AI」の完成による売上増や子会社STUDIO55の建築BIM分野の受注拡大を見込みますが、汎用AIによるライトニーズ層の流出が続く中、下期の急回復には懐疑的な見方が残ります。

ディーラーの視点 決算翌日の「好材料の一点買い」が続かず、短期の買い方が手じまった形。上昇前の水準（450円前後）まで押す可能性も意識されます。月次の黒字定着が確認できるまでは戻り売り優勢と見ます。

今後の展望 完全自動翻訳AIの具体的な受注・売上の立ち上がりが確認できれば評価が変わる銘柄。月次の業績動向に注目です。

配当　無配（2027年2月期も0円予想、配当性向－）。

まとめ：本日の下落の3つのパターン

1. テーマ株の利益確定（HEROZ、サイバーセキュリティクラウド、ZenmuTech）：前週に急騰したセキュリティ関連への一斉売り。業績の裏付けがある銘柄ほど調整後の再評価が期待しやすい。
2. 決算後の出尽くし・期待剥落（TENTIAL、ホリイフードサービス、メタリアル）：数字は悪くないが、株価が先行していた分の調整。来期見通しや月次の進捗が次の判断材料。
3. 需給・特殊要因（さいか屋、Speee、キタック、レイヤード）：株式交換比率へのサヤ寄せ、テーマ思惑の剥落、薄商いの需給悪化、直近IPOの値幅取りなど。ファンダメンタルズとは切り離して考える必要がある。

逆張りの観点では、業績が伸びているにもかかわらず需給で売られた銘柄と、業績面に課題を抱えたまま売られた銘柄を区別することが重要です。

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※本記事は情報提供を目的としたもので、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。ランキングは東証各市場の大引けデータ（フィスコ、株探、Yahoo!ファイナンス等の公表情報）をもとに集計しています。配当・業績予想は各社の会社予想に基づき、一部は概算値です。投資判断はご自身の責任でお願いします。